En el mundo de las inversiones, el tema de las pirámides siempre ha sido un fantasma que acecha una y otra vez. Lo cierto es que este tipo de esquemas es considerado un fraude en la mayoría de los países del mundo, ya que no es posible que se sostengan indefinidamente, por lo que en algún momento los inversionistas verán esfumarse todo su capital.

Para hacer algo de historia, es bueno mirar el caso de Carlo Ponzi, un estafador que dio nombre al famoso “esquema Ponzi” que se ha usado en numerosas oportunidades a lo largo de la historia con pequeñas variantes en su operación. En este esquema podremos entender la esencia de lo que es una pirámide financiera.

Ponzi era un inmigrante italiano, que llego a estados unidos en los años 20. En ese momento descubrió que podía hacer negocios con instrumentos financieros que le permitían quedarse con la diferencia de la compra y venta. En ese momento, comenzó a convencer a muchas personas de que invirtieran dinero con promesas de rendimientos extraordinarios.

Las primeras ganancias, que alcanzaban incluso el 100% en tres meses, se comenzaron a pagar según lo acordado. El problema era que Ponzi nunca invirtió con la “técnica” que había descubierto. Simplemente tomó el dinero de nuevos inversores y con esos recursos, pago lo pactado a los inversionistas más antiguos.  Esto por supuesto maravilló a los inversionistas más antiguos, que rápidamente comenzaron a correr la voz atrayendo a más personas, que a su vez ayudaban a mantener el sistema.

Esta es la base conceptual del esquema piramidal. Fabricamos un pequeño esquema para resumir la operatoria de este sistema.

Esquema Piramidal -HacerCrecerMiDinero.com

En el fondo, la pirámide se sostiene con los aportes que realizan los nuevos inversores, que pagan los rendimientos de los primeros, es decir, los que están en la parte superior de la pirámide. El gran peligro es que la base de la pirámide debe ser cada vez más grande para poder sostener las rentabilidades en el tiempo. De no se así, ya no hay más liquidez en la pirámide y se destapa el engaño. Los que crean un sistema piramidal tienen un solo enemigo claro: El retiro de capitales. Es muy común en las pirámides que llegue un punto en que los inversores quieran retirar sus capitales. Cuando esto sucede, la pirámide corre un riesgo de perder liquidez, por lo que muchos sistemas crean un sinnúmero de trucos para que los inversores no retiren su dinero demasiado pronto su dinero y de esta forma mantener el sistema. Es por ello que se han inventado muchas alternativas, como ofrecer nuevos planes más atractivos, sistemas de reinversiones y otro tipo de atractivas alternativas de hacer rendir más la inversión sin retirar las ganancias de la pirámide.

La mayoría de los esquemas piramidales no tienen demasiado tiempo de vida, ya que muchos requieren de un crecimiento exponencial en la base de clientes. Cuando esto ya no es sostenible, los dueños por lo general escapan, o comienzan a retrasar el pago de dividendos. Cuando esto ocurre, cunde el pánico entre los inversores, que rápidamente comienzan a preguntarse como retirar sus capitales. Con esta situación el esquema completo queda al descubierto y la estafa se hace evidente.

Existen personas que intentan defender este tipo de esquemas, ya que se argumenta que es posible realizarlos honestamente, si lo involucrados están dispuestos a mantener la pirámide. Pese a esto, las pirámides tienen un punto de nacimiento, desarrollo y muerte. En algún momento la pirámide fracasa porque su base simplemente ya no puede seguir creciendo indefinidamente. Por cierto que los que inician la pirámide, pueden obtener enormes rendimientos, pero cuando el sistema está llegando a su fin, son los nuevos inversionistas los que pagan los costos del desplome.

Es habitual que los sistemas piramidales sean asociados con los sistemas de negocios multinivel. Tienen algunas similitudes, pero también diferencias muy importantes, sobre todo en lo relacionado con la sustentabilidad del negocio. Muchos fondos de alto rendimiento están jugando al filo de la legalidad con estos temas. Otros son derechamente sistemas piramidales, cuidadosamente diseñados y que tienen un ciclo de vida a largo plazo, lo que permite poder obtener interesantes rentabilidades. Sobre estos temas daremos más información en un próximo post.